2012年10月15日     中國證券報　　本報記者 姚軒杰

    清科統計顯示，9月中外創業投資暨私募股權投資機構新募集基金共計25只，新增可投資本量18.07億美元。9月新募集基金在數量上，較8月的11只基金相比兩倍有余，上漲幅度明顯，但基金募資總規模反而有所下降，環比下降比例達到23.8%。

    業內人士指出，9月新募集基金在數量和募資規模的變化反映出當前LP謹慎的投資心理以及基金募集形勢持續低迷的現狀。

    值得注意的是，在9月披露的基金中，有3只是文化產業基金，目標總規模達202.億元。隨著政策利好的持續，再加上央企文化產業基金持續發力，文化產業基金投融資或將迎來一個新的發展階段。

    募資數量金額“反向跑”

    在9月IPO融資規模創新低的背景下，創投新募基金的數量和規模卻出現了放量的現象。Wind資訊統計顯示，今年9月A股市場股票發行募資總額僅為165.75億元，創2009年以來月度融資新低。

    清科數據顯示，9月中外創業投資暨私募股權投資機構新募集基金共計25只，新增可投資本量18.07億美元，其中22只為人民幣基金，募資金額為10.19億美元，占9月募資總額的56.4%。人民幣基金成為市場最主要的基金。

    值得關注的是，9月新募集基金在數量上，較8月的11只基金相比兩倍有余，上漲幅度明顯，但基金募資總規模反而有所下降，環比下降比例達到23.8%；單只基金平均募資0.72億美元，環比下降66.5%。

    清科分析師認為，本月新募集基金在數量和募資規模的變化上，呈現出明顯的背離，這主要由于單只基金募資規模小，導致新募集基金總體規模偏小，這反映出當前LP謹慎的投資心理以及基金募集形勢持續低迷的現狀。

    從基金類型來看，9月新募集基金在基金數量上仍以創業基金與成長基金為主，其中創業基金15只，募集金額為13.4億美元，占9月募資總額的74.1%；成長基金共9只，募集金額為4.04億美元，占9月募資總額的22.4%。

    9月新募集基金中，規模最大的是蘇州松禾成長二號創業投資中心（有限合伙）。該基金總規模15億元，分兩期到位，主要投資領域仍將注重國家戰略產業發展的大方向，包括節能環保、清潔技術、電子商務和移動互聯網等新媒體領域。

    國家隊發力文化產業基金

    在9月披露的基金中，有3只是文化產業基金，分別是中誠騰龍旅游文化產業投資基金、西部文化旅游產業基金和西安曲江影視投資基金。三只基金目標總規模達202.00億元。

    目標規模最大的人民幣基金是中誠騰龍旅游文化產業投資基金，該基金是由中誠信托有限責任公司、中國中鐵股份有限公司、農銀國際（中國）投資有限公司、中國船東互保協會、中弘卓業集團有限公司、北京創盈科技產業集團有限公司共同發起設立的，總規模約150億元。該基金將在2012年10月開始推介發行募資，基金將專注于旅游文化領域，擬投資于具有優質景觀資源的度假酒店、主題文化公園、商業配套等項目。其次是西部文化旅游產業基金和西安曲江影視投資基金，兩只基金首期總規模為52億元人民幣，兩只基金將分別致力于陜西及西部旅游資源整合與旅游產業升級和優秀影視劇項目的制作與影視產業鏈領先公司的股權投資。

    值得關注的是，中誠騰龍和西部文化產業基金國有背景清晰。大型國有投資機構如此密集的投資文化產業，必然成為投資者關注的焦點。

    進入2012年，受整個VC/PE市場疲軟影響，上半年文化產業披露的投融資金額下降明顯。但是從整體而言，由于目前國家政策帶來的利好，并且“十二五”規劃將構建現代文化產業體系、推動文化產業跨越式發展到一個新的高度，為文化產業投融資提供了一個較為理想的政策環境，再加上央企文化產業基金持續發力，文化產業基金投融資或將迎來一個新的發展階段。